数据中心投资回报率 Yield on Cost （YoC）指标有助于投资者确定其耗资数百万美元建设的数据中心设施何时能够实现盈利并产生可持续回报。
数据中心是一项成本高昂的投资，企业希望确保投资能够产生正向回报。这凸显了计算数据中心投资回报率（YoC）的重要性，YoC 衡量的是数据中心相对于建设总成本能够产生多少收入。
然而，数据中心 YoC 的 tricky（关键且复杂）之处在于，其计算并不总是像看上去那么简单。以下是对细节的剖析，以及在评估数据中心项目投资回报率时需要了解的内容。
什么是数据中心投资回报率（YoC）？
在数据中心领域，投资回报率（YoC）是一项财务指标，反映了数据中心随时间产生的利润。YoC 的目的是帮助数据中心投资者和运营商分析他们每年从数据中心中可以期望获得多少回报。
这很重要，因为数据中心的建设成本可能高达数千万美元，但每年产生的收入相对较小。YoC 计算有助于企业确定数据中心投资需要多少年才能达到盈亏平衡点——即完全收回初始投资成本的时点——以及从长期来看数据中心设施预计会有多盈利。
如何计算数据中心 YoC
计算数据中心投资回报率（YoC）的公式相对简单。以下是具体步骤：
确定数据中心项目的总成本。这包括购买土地和建设设施的成本。与建设贷款相关的融资成本也应纳入计算。
确定数据中心每年将产生的净营业收入（NOI）。NOI 是企业支付给数据中心运营商的费用减去数据中心日常运营所需的能源、水、人力等成本后的金额。
将 NOI 除以项目总成本。得到的百分比即为数据中心的投资回报率（YoC）。
以一个简单例子为例：假设一个数据中心的项目总成本为 1 亿美元，每年产生 1,000 万美元的营业收入。则该数据中心的投资回报率（YoC）为 1,000 万美元除以 1 亿美元，即 10%。这意味着该数据中心每年在投资金额上产生 10% 的回报。
数据中心 YoC 计算中的挑战
尽管从理论上讲，YoC 的计算看似简单，但在实践中却可能因多种原因而变得具有挑战性。
1. 数据中心 NOI 的不可预测性
一个关键因素是，往往很难准确预测数据中心在建成后的几年内将产生多少收入。数据中心的需求可能会波动，从而导致运营商对客户的收费标准发生变化。运营成本也可能随着时间大幅变化；例如，如果能源或水价飙升，它们可能会侵蚀 NOI。
因此，数据中心投资者应将 YoC 计算视为实际回报的粗略估计，尤其是长期回报。预测新数据中心开业后一两年内的 NOI（以及由此延伸的 YoC）是可行的，但很难知道十年后项目会带来多少利润。
2. 项目成本的不可预测性
同样地，估算的项目成本可能与实际成本有显著差异。如果你正试图确定投资新建数据中心是否值得，这就会成为一个问题。
例如，如果你估算建设成本为 1,000 万美元，但实际成本却达到 1,500 万美元，这会导致 YoC 出现巨大差异，因为项目成本的增加通常不会与更高的营业收入相关联。
3. 短期与长期项目成本
YoC 公式假设数据中心项目的总成本是一次性支付的。然而，实际上，这很少发生，因为大多数数据中心融资策略涉及借贷资金并随着时间以带息方式偿还贷款。因此，长期总项目成本将超过初始前期成本。
成本差异可以纳入 YoC 计算，但前提是须从 NOI 中扣除持续的利息支付。传统 YoC 公式并未涵盖这一点。
此外，如果你考虑到数据中心运营商可能在设施建成多年后进行再融资，从而导致财务计算发生变化，评估长期成本会更加困难。
4. 私有数据中心的 YoC 计算
YoC 公式假定数据中心通过向客户出租空间产生收入。这对共址设施来说是正确的，因为多个企业会支付租金以部署 IT 基础设施。但对于仅由一家公司使用的私有数据中心来说，就没有营业收入。
对于私有数据中心，可以通过将 NOI 替换为公司因拥有自己的数据中心而不是在第三方设施租赁空间所节省的金钱来计算 YoC。但同样，这只是一个粗略的估计，因为我们无法确切知道长期来看第三方数据中心的成本会是多少。
